「境外資本市場」並非亞太籌資中心的關鍵

近日報載，金管會主委龔照勝表示，將研擬開辦境外(Offshore)資本市場，希望能吸引大陸台商及其它各國的廠商來台上市，加速台灣成為亞太籌資中心。雖然這樣的構想有助於提升我國金融市場的國際化程度，但卻不見得能有效提升我國資本市場的競爭力。以臨近的香港為例，由於其資本市場的自由及繁榮，近幾年，已吸引了許多大陸台商選擇放棄台灣的股市，進而赴港上市(據統計資料顯示，迄去年年中為止，在香港上市的台資企業共有26家，其中有11家的市值超過十億元港幣)。

相較於香港，我國資本市場缺乏吸引力的原因在於，市場的本益比與成交量過低，以及市場上企業資訊不夠透明。其中本益比與成交量過低，主要是受到我國政治環境不穩定的影響；而企業資訊的不透明，則是因為我國缺乏完整的企業監督管理機制。因此，執政單位若想提升我國資本市場的競爭力，可從兩個方面著手；首先，應放棄政治上的包袱，積極推動兩岸協商，以期在穩定的兩岸關係下，逐步放寬兩岸經貿往來的限制全力追求經濟發展。其次，政府應該嚴格規範企業的治理機制並加重對於經濟犯的法則，讓我國企業經營的資訊更加透明。

提供一個穩定且健全的政經環境供企業發展，才是資本市場競爭力的來源。台灣若要成為亞太籌資中心，應藉由務實的手段營造良好的總體環境，而非著眼於成立境外資本市場。